中国棉花信息网2020年03月17日
截至发稿郑棉再度下挫，收于近四年来低点，主力5月合约结算价11520元/吨，较周一下跌55元/吨。美棉再度低位开盘，盘中交易虽重心略有回涨，但仍持续低位运行，围绕在59.00美分一线区间震荡。但根据市场反馈情况来看，虽然近期期货价格连续下挫，但并未像前期一样触发点价盘大量成交。那么在当前情况之下，国内进口棉市场运行如何呢？
1，进口棉库存高企
目前国内进口棉库存高企。据统计，目前进口棉总库存量在50万吨左右，其中青岛及周边库存量在35万吨左右，张家港在8万吨左右，其他还包括天津、广州、上海和河南等地还有少量库存。从库存结构来看，目前巴西棉占比最高，其他主要包括美棉、澳棉和印度棉，其他还包括部分中亚棉、西非棉和苏丹 棉，以及少量以色列棉花等。
2，已通关库存占比明显增加
当前库存情况与之前略有不同的是，已通关的进口棉量明显增加，据统计占比近40%。目前已通关进口棉量迅速增加的原因主要包括以下几点，一是年后配额到期前加速清关。受延期复产复工影响，企业年后开工即面临手里一般贸易配额即将到期的情况，为了消化配额，只能加速清关。二是企业美棉关税排除申请陆续审核通过，美棉清关加速。为了更好的履行中美第一阶段经贸协议，年后关税委发布市场化采购关税排除申请公告。据企业反馈，在根据要求提交申请之后，就迅速得到反馈。部分企业在申请核准之后开始通关保税美棉，更有部分企业已经采取集中报税的方式提前清关。
3，市场成交清淡，走货困难
目前造成棉花销售缓慢的原因有以下几点。一是后市预期普遍悲观，企业采购意愿不强。根据目前市场情况来看，出于对后期中国以外疫情扩散持续影响国内外市场需求的担忧，纺企普遍对后市信心不足。部分企业目前仍在生产前期订单，新订单情况不甚理想；也有部分企业即使有出口订单也不敢接，主要是出于对后期如果疫情加剧将导致交货以及货款回流不畅的担忧。二是目前内外棉价差收窄，滑准税下价差倒挂，进口棉价格优势不明显。由于近期国内棉价大幅下挫，内外棉价差收窄。加之人民币贬值，更是使得进口棉成本增加，相较之下，进口棉价格优势不明显，目前并不是出手采购的好时机。受走货困难影响，港口进口棉库存高企，仓库流动性极差，库容紧张。随着近期陆续有美棉和少量巴西棉到港，基本处于货等库的状态。
4，报价下调，成交不难见起色
受国内外棉花市场持续弱势影响，进口棉现货走货不畅，贸易商也只能割肉降价，但依然成交情况惨淡。据了解，目前港口中等级巴西棉人民币提货价在12500-12700元/吨左右，澳棉提货价在14500元/吨。从当前基差报价情况来看，虽然贸易商通过调整基差来适应巨幅波动的期货市场，但依然难掩价格下跌之势。目前美棉人民币基差在1500元/吨左右，巴西棉在900元/吨左右，澳棉在2800元/吨左右。但即便如此，如前文所说，整体销售情况并未见起色，依然是以询价为主，鲜有成交。
目前中国以外疫情仍然处于持续扩散阶段，市场恐慌情绪不断加剧。虽然近期各国纷纷出台货币宽松政策以期提振市场，但从美油跌破30美元关口以及美股月内三次熔断来看，依然颓势难返。在当前情况之下，不管是市场信心，还是实际需求的恢复之路都道阻且长。
